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早评:下游需求不振,铜价走高遇阻力(10-16)

发布时间:2018-10-16 责任编辑:力源不锈钢网 来源:中金网

LME库存周一延续减少4900吨,注销仓单占库存比例稍有下降至46.92%,三个月期铜收跌0.78%,报每吨6239.55美元,沪铜夜盘主力合约跌0.59%,报50480元。

15日的现货市场升水有所回升,1810合约最终交割3.3万吨,较去年同期小幅增加,但是较上月则增加1万余吨,主要是当前现货市场升水幅度已经有限,刺激了交割力量。当日现货市场升水幅度高开低走,市场成交不是很活跃。上期所仓单再度回升1万余吨,主要是1810合约交割所致,不过,由于国内现货市场升水转弱,以及未来冶炼产能的供给能力,仓单预期较为宽松。

精炼铜现货进口继续保持亏损,上周保税区库存虽然小幅增加,但是基本上仍然在42万吨附近,仍然缺乏足够的弹性。铜的精废价差再度扩大,整体上,废旧铜呈现较明显的滞涨局面,下游铜杆企业的需求仍弱于预期。

综合情况来看,在中国新增冶炼产能未投放之前,现货市场仍然以偏紧为主,但短期精废价差已经拉开,废旧铜重回消费,抵消部分精炼铜紧张力量,另外,下游消费没有特别突出之处,以及新增冶炼产能已经陆续实际投放,特别是铜精矿进口的增加,铜价格预期走弱。
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