早评：需求端持续偏弱，镍价低位盘整（11-19）
发布时间：2018-11-19 责任编辑：力源不锈钢网 来源：中金网
LME库存上周五下降732吨，三个月期镍收涨0.62%，报每吨11395美元，上海镍一周库存增加1558吨，沪镍夜盘主力合约跌0.23%，报94420元。
现货端，精炼镍升贴水继续趋弱，俄镍-50，金川升10700，市场成交仍有可议空间。镍价走势窄幅震荡为主，宏观的扰动影响有所弱化，有色金属镍的基本面对盘面影响将逐渐强化。
镍的基本面方面，短期的需求增量（300系不锈钢增产）因素直接被市场忽略，而中期的供应增量的利空因素则成为交易的焦点。2018年四季度末及2019年一季度将面临国内叠加印尼镍铁的新增产能密集投放期，使得供应增量预期不断压制盘面，且海外镍去库存前期已走过头，需警惕隐性库存的显性化。
结合前期钢厂大幅下调盘价、国内不锈钢现货销售陷入僵持期，近期不锈钢价格全面跌破月度成本线，此举即意味着300系不锈钢的供应增量的持续性将阶段性的结束，不锈钢对镍价的负反馈已经形成。
操作上，建议空单继续持有。
现货端，精炼镍升贴水继续趋弱，俄镍-50，金川升10700，市场成交仍有可议空间。镍价走势窄幅震荡为主，宏观的扰动影响有所弱化，有色金属镍的基本面对盘面影响将逐渐强化。
镍的基本面方面，短期的需求增量（300系不锈钢增产）因素直接被市场忽略，而中期的供应增量的利空因素则成为交易的焦点。2018年四季度末及2019年一季度将面临国内叠加印尼镍铁的新增产能密集投放期，使得供应增量预期不断压制盘面，且海外镍去库存前期已走过头，需警惕隐性库存的显性化。
结合前期钢厂大幅下调盘价、国内不锈钢现货销售陷入僵持期，近期不锈钢价格全面跌破月度成本线，此举即意味着300系不锈钢的供应增量的持续性将阶段性的结束，不锈钢对镍价的负反馈已经形成。
操作上，建议空单继续持有。
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