现货方面来看，7 月份金川出厂价小幅上移。期镍继续在11 万关口上方高位震荡调整，月末下游采购意向较弱，现货市场的气氛显得极为清淡。升贴水报价方面变化不大，可交俄镍报价在对沪镍09 合约贴300 元/吨左右，有少量不可交俄镍对沪镍09 合约贴400元/吨；金川镍对沪镍09 合约大多报在升水300 元/吨。镍板进口盈亏窗口持续关闭。镍豆方面，贸易商有补库意愿，但场内报价较少，预计贴水对09 合约贴1000 元/吨左右。

 不锈钢方面，疫情期间，不锈钢行业开工率同比往年下降明显，而4-5 月份不锈钢行业开工率已经逐渐回归至正常水平。在库存高、低利润的压力下，下半年钢厂的稳定生 产，将依赖于原料价格的持续低位。在镍生铁原料充足的情况下，钢厂维持正常经营的可能性较大。 基本面上，镍矿市场，国内镍矿偏紧格局尚未完全缓解，镍矿价格坚挺。

镍铁方面，原料成本对价格有支撑，国内减产有限，对镍矿需求不减。需求端处淡季，但为稳定市场份额，维持产量。基本面整体变化不大，整体来镍矿支持，下方空间有限，宏观偏多，震荡偏多为主