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佛山不锈钢 12 月记 “涨”：需求回暖叠加成本支撑，年末行情暖意渐浓

发布时间：2025-12-26 责任编辑：力源不锈钢网

一、本地现货市场：淡季不淡，下游痛点中显现积极信号

12月佛山不锈钢现货市场淡季不淡。截至12月25日，304冷轧主流报价12800-13000元/吨（毛基），较月初微涨1.2%；201J2冷轧基价7000-7200元/吨，持稳运行。虽下游家电、建筑装饰行业仍面临订单分散、付款周期长的痛点（四大家电11月不锈钢需求环比降1.57%），但本地管材、五金企业受益于“以旧换新”政策及东南亚出口订单，刚需采购周环比增8%，部分贸易商单日成交超500吨，低价资源消化加快，市场心态从观望转向逢低补库，信心逐步修复。

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二、宏观资讯：政策组合拳发力，市场情绪持续升温

宏观层面政策托底发力，市场情绪升温。12月中央经济工作会议定调“稳增长”，住建部“保交楼”专项借款持续落地，建筑用不锈钢管需求预期向好。Mysteel数据显示，国内43家钢厂12月粗钢排产348万吨，环比增1.2%，其中300系产量192万吨，同比增13.5%。叠加行业自律“反内卷”深化，华东、华南落后产能加速淘汰，12月不锈钢社会库存连续5周去库，累计去库12万吨，供需向紧平衡演进。海外方面，中美关税延缓协议延长90天，东南亚需求崛起带动11月佛山不锈钢出口环比增5%，印尼、越南订单占比35%；高附加值精密不锈钢带材订单增15%，出口结构优化支撑市场韧性。

三、原料端：成本支撑强劲，镍铬供需格局边际改善

原料端成本支撑强劲，镍铬供需边际改善。12月青山集团高镍铁第二轮招标价1050元/镍（到厂含税），较上月涨30元/镍，带动现货报价站上1030元/镍。菲律宾苏里高矿区雨季减产致镍矿紧张，矿商挺价，印尼内贸基准价维持+24美元/湿吨高位；卓创数据显示，304冷轧生产成本环比升200元/吨，钢厂挺价意愿强烈。铬铁方面，南非40-42%铬矿期货价反弹至267美元/吨，国产高碳铬铁月产超80万吨，粗钢增产拉动需求，供需过剩幅度收窄至2%；焦炭涨价推升冶炼成本，80基吨高碳铬铁现货价8200元/吨（环比涨1.2%），成本传导效率达70%，夯实价格底部。

四、社会库存：去化速度加快，资源结构持续优化

社会库存去化加速，资源结构优化。截至12月22日，佛山、无锡300系社会库存54.8万吨，周环比降1.2%，连续5周去库创8月以来新低。其中冷轧库存占比65%（环比降3个百分点），反映终端刚需提升；主流规格资源占比85%，边缘规格库存降至15%，贸易商库存周转天数从45天缩至38天，资金周转加快提振市场活跃度。

五、后市展望：需求旺季临近，量价齐升值得期待

后市展望积极，量价齐升值得期待。短期来看，元旦、春节临近，下游进入年前补库阶段，预计12月下旬至1月初佛山市场单日成交有望突破800吨；原料端镍铬坚挺，钢厂1月开盘价或上调100-200元/吨，304冷轧有望试探13200元/吨。中长期，2025年一季度基建开工、家电“以旧换新”扩围，叠加新能源汽车用不锈钢需求增20%，行业将迎“暖春”。产业链库存合理，钢厂与贸易商协同挺价，市场从“成本驱动”转向“需求拉动”，全年价格中枢或上移5%-8%。

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