宏观面虽有波澜，但无需过度担忧。数据显示，2026年一季度我国不锈钢出口量同比下滑超34%，净出口大幅收紧。出口受阻倒逼行业眼光向内，而内需正在强势接力：3月不锈钢表观消费环比暴增31.3%，房地产领域不锈钢采购需求环比增长18%—22%，家电以旧换新政策持续发力。出口的“减量”正被内需的“增量”有效对冲。

原料这一端，简直是火上浇油！印尼镍矿RKAB配额持续收紧，埃赫曼旗下Weda Bay镍矿配额用尽预计5月停产，叠加印尼HPM矿价基准上调，镍铁价格一涨再涨，最新到厂含税价已飙至1115元/镍附近。成本这条底线被焊得死死的，钢价下行空间几乎没有！

再来一波喜人数据：截至4月23日，全国主流市场不锈钢总库存111.67万吨，周环比下降2.75%，全国社会库存已实现连续数周去库！佛山市场方面，库存总量降至36.28万吨，周环比下降1.63%，其中200系更是大幅去化5.08%。库存持续消化，节前备货需求逐步释放，“银四”行情兑现力度超出预期。

展望节后，市场仍具备较强支撑。宏观侧，2500亿元超长期特别国债项目即将落地，轨道交通、水利工程等重大项目集中开工，不锈钢需求拉动效应即将兑现。虽然下游对高价资源接受度尚需观察，但在原料端硬支撑与宏观托底的双重共振下，佛山钢市大概率延续震荡走强格局。建议各位老板稳中求进、逢低布局，节后有望迎来新一轮行情窗口！