宏观方面，7月末的宏观会议已释放政策边际转暖信号，下半年政策托底预期窗口正在打开。虽然流动性释放存在时滞，对8月实体需求难以立竿见影，但市场情绪已在逐步修复。海外方面，美国非农与CPI数据均低于预期，美联储加息预期走弱，整体流动性环境对大宗商品偏暖。宏观大环境没有拖后腿，这就是底气。

原料端本周表现稳健。8月28日数据显示，高镍铁价格持稳在1135元/镍，印尼镍矿CIF价66.77美元/湿吨；高碳铬铁内蒙古出厂价7925元/50基吨，环比持平。钢厂镍铁采购价整体处于1150—1165元/镍区间。虽然精炼镍价格有所回落，但镍铁和铬铁价格稳住了基本盘。成本没有塌陷，钢价就有底——这是咱们做不锈钢的定心丸。

这是本周最值得关注的亮点！据Mysteel数据，8月13日全国主流不锈钢89仓库口径社会总库存110.59万吨，周环比上升1.75%。全国库存由降转增，主要受地区性市场集中到货影响。

但佛山市场却走出了独立行情！ 佛山整体库存逆势下降0.88%，其中200系去库4.59%，300系刚需走货向好、去库1.67%。200系冷热轧同步消化，公仓主流规格货源收紧，库存结构持续优化；300系冷轧虽8月排产略有增产，但旺季前置已带动刚需规格走货向好。虽然8月27日最新数据显示佛山库存有所回升至34.09万吨，但这是月底集中到货和月底资金回笼压力下的正常波动，佛山市场的去库韧性依然值得肯定。

综合来看，当前市场处于“高供给vs成本托底+旺季预期”的博弈阶段。8月不锈钢粗钢排产仍处高位，供应端压力客观存在。但积极因素同样不容忽视：成本端镍铁、铬铁价格坚挺构筑了坚实的底部支撑；佛山市场逆势去库说明下游刚需并未消失；更重要的是——“金九银十”传统消费旺季的脚步越来越近，终端需求的支撑力量正在蓄势。