摩根大通的神秘“镍”石头：寻找线索始于一脚
发布时间：2023-03-27 责任编辑：力源不锈钢网 来源：彭博新闻
伦敦金属交易所 (LME) 上价值约 200 万美元的“镍”实际上只是成袋的石头，这一消息引发了人们对支撑伦敦金属交易所 (LME) 每天交易的数十亿美元衍生品的庞大仓库和金属储备网络的关注。
在过去的一周里，从韩国釜山到意大利热那亚，仓库工作人员匆忙检查了数万袋重达两吨的镍——在某些情况下，他们实际上是用脚踢它们。
一位收到指示的人士表示，伦敦金属交易所建议仓库经营者为了安全起见穿钢制包头靴。经验法则：如果你踢它时疼，它可能是镍。
在 LME 上周宣布在九份镍合约中发现“违规行为”之后，大规模检查还包括更仔细的校准检查，例如称重和扫描袋子。彭博社报道称，这些合约（现已失效）属于摩根大通公司。该交易所周四表示，在 LME 的全球仓库网络中未发现其他问题。
现在注意力将转向如何在 LME 上以镍的形式买卖成袋的宝石——长期以来，贸易商一直认为这是一个他们不需要再猜测货物内容的地方。
麻烦的第一个迹象出现在两家贸易公司Trafigura Group和 Stratton Metals从鹿特丹 LME 注册仓库购买了一些“镍”袋之后。当包裹被送出时，它们的重量与文件上的不符。在里面，袋子里装的不是镍煤球——看起来像烧烤用的木炭块——而是石头。
当搜查鹿特丹仓库的其余部分时，还发现属于摩根大通的 9 份 LME 合约的袋子中装有石头。
有两种可能的解释：要么这些袋子刚运到 Access World 的鹿特丹仓库时已经装满了石头，要么有人偷偷溜进仓库偷了镍。
据知情人士透露，Access World倾向于第二种说法，因为它有物料首次入库时称重的记录。
这远不是金属行业第一次不得不处理丑闻和盗窃，而镍的高价值使其成为欺诈者的最爱。就在上个月，Trafigura 表示它已成为“系统性欺诈”的受害者，它花费了大约 6 亿美元购买镍货物，但结果却发现不含金属。（Trafigura 表示，LME 事件与其涉嫌欺诈的法律案件无关。）2017 年，银行在发现亚洲 Access World 仓库中储存的镍的虚假仓单后损失了超过 3 亿美元——在这种情况下，在亚洲之外LME 的网络。
金属交易商开玩笑说，已知最古老的书面投诉——在大英博物馆收藏的一块泥板上——详细描述了因不合格铜而导致的交易失误。
但在当今世界，LME 系统是金属被认为毫无疑问是安全的地方。该交易所的合约是铜、镍和锌等工业金属的全球基准，以全球仓库网络中的实物金属为后盾。
尽管该交易所的绝大多数交易都是纯粹的金融交易，涉及寻求押注金属价格的对冲基金或寻求对冲的生产商，但任何持有到期合约的人都会在 LME 注册仓库中收到一包金属。整个系统依赖于仓储公司在出示 LME“仓单”时为装载的金属提供担保——仓单可以根据 LME 合约交付。
“基础金属价格上涨使它们自然成为欺诈和盗窃的目标，”托克前金属主管兼数字交易平台 TradeCloud 首席执行官西蒙柯林斯说。“商品公司需要通过围绕人员、流程和技术的严格程序来保护自己。”
Access World 表示，它认为 LME 暂停的九份仓单是一个孤立的案例，“特定于鹿特丹的一个仓库”。该公司在鹿特丹港口区的设施的宣传视频显示了一个灯火通明的仓库，里面堆满了闪闪发光的金属，还有许多安全摄像头。
令调查人员头疼的一个问题是，尚不清楚何时发生了任何不法活动：据知情人士称，这些材料几年前首次运入鹿特丹仓库。
由于镍市场特有的怪癖，它可能多年未被发现。与在仓库中整齐堆放的铝和铜不同，LME 中的大部分镍以袋装煤球的形式存在。仓储和运输公司通常不会查看袋子内部，只会检查封条是否被篡改过。他们在所谓的“据称包含”基础上签发仓单——这意味着他们无法为内容提供担保。
问题袋数量不多，仅影响几十吨镍。但只有少数 LME 镍合约遭到泄露的消息促使交易员重新考虑 LME 注册金属始终绝对安全的假设。
即期交割的镍价本周暴跌至 15 年来对三个月期货的最大贴水，这表明一些交易商突然对 LME 镍合约的交割持谨慎态度。
对于 LME 来说，仓库问题是另一个令人头疼的问题，因为它正在经历一年前上一次镍危机的余波。与此同时，该交易所终于准备恢复镍的正常交易时间——现在定于周一——届时市场将自 2022 年 3 月初以来首次在亚洲时段开市。
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