伦敦金属交易所的镍诅咒卷土重来
发布时间：2023-03-23 责任编辑：力源不锈钢网
伦敦金属交易所 (LME) 发现其注册的部分镍丢失了。
LME 在 3 月 17 日的通知中表示，九份仓单，相当于 54 吨，在被发现“不符合合约规格”后已被宣布无效。
本来应该是纯度至少为 99.8% 的镍煤球袋，结果却变成了石头袋。
一个月前，Trafigura 对镍货物收取了 5.77 亿美元的费用，结果证明是钢材。该贸易公司声称存在“系统性欺诈”，并正在对与印度商人 Prateek Gupta 有关联的公司采取法律行动。古普塔的一位发言人表示，他们正在准备对这些指控做出“强有力的回应”。
最近的事件也发生在 LME 暂停镍交易并取消交易几乎整整一年后，这一决定性决定引发了心怀不满的基金参与者的一系列诉讼以及英国监管机构前所未有的执法调查。
港交所旗下的伦敦金属交易所似乎被魔鬼金属诅咒了。
缺镍
这不是 LME 镍库存第一次成为法律关注的焦点，但之前的骗局，例如在 2017 年回购交易破裂后导致 Natixis 和 Marex 之间在法庭上发生争执的骗局，都是基于虚假收据。
这似乎是一种更为基本的欺骗，并且引发了对相关仓库运营商控制措施的严重质疑。
LME 规则规定，仓单上的所有金属都必须称重，如果金属是袋装的，无法目视检查是否有任何异常，这一要求尤为重要。
显然，不接受任何看起来不像的东西也符合仓库经营者自身的利益，尤其是目前每吨价值 22,750 美元的金属。
袋装宝石不应通过任何检查，无论是在原始装载时还是在 LME 仓储协议要求的注册库存年度审计期间。
Access World 已向路透社 证实，假镍位于鹿特丹的一个棚屋中。该公司“目前正在对所有地点的合格镍煤球袋进行检查，并将聘请外部检验员提供协助，”该公司表示。
Access 一直由 Glencore 所有，直到 1 月份被出售给 Global Capital Merchants。
LME 已要求所有其他仓库运营商检查其镍，并建议非仓单库存持有人在 Trafigura 事件曝光后自行检查。
据 LME 称，至少到目前为止，没有任何迹象表明这不是一次性事件，仅影响 0.14% 的 LME 镍库存。
口碑爆棚
值得注意的是，LME 本身并不拥有或经营用于存储保证金属的仓库，而是向经批准的运营商发放许可证。
寻求 LME 批准的仓储公司必须满足一系列资本充足率、保险和详细的经营资格。他们还必须允许交易所工作人员进行例行检查，以检查合格金属。
因此，LME 注册在某种程度上是金属仓储的黄金标准，这也是该交易所在亚洲、欧洲和美国的 32 个地点拥有 500 多个设施的原因。
或者至少是。
在我们等待确切了解 54 吨镍是如何被石头替代的同时，LME 存储系统的声誉损失已经造成。
LME 可能不拥有或经营任何棚屋，但它是其仓储系统的前线监管机构。
交割能力是 LME 价格发现角色的核心，良好的仓储实践对于维持有序市场至关重要。
在过去与仓库运营商就装货队列过长的冲突中，交易所一再强调这一点，这扰乱了 LME 与现货市场定价之间的关系。
一个特定仓库发生的孤立事件在任何其他时间都不会对 LME 更广泛的声誉产生太大影响。
但在去年这个时候镍合约出现井喷之后，它涉及到交易所治理和监管能力方面的更大问题。
碎镍
最新的丑闻还将加剧人们对 LME 镍合约是否正在履行有效价格发现论坛功能的质疑。
LME 的 I 类精炼镍合约与供应电动汽车电池行业的新镍化学品之间的不匹配是去年市场动荡的根本原因。
市场上的大空头，中国的青山集团，可能是世界上最大的生产商，但其形式无法兑现其在 LME 的头寸。
在 2022 年 3 月 8 日 LME 镍交易暂停之前，镍市场已经在寻找不同的定价方案。随后的经济活动崩溃加剧了争论。
2 月份 LME 合约的日均成交量为 34,613 手，较 2022 年 2 月下降 58%，2022 年 2 月是 3 月份崩盘前的最后一个完整交易月。
LME 希望亚洲时段交易的恢复将重振萎靡不振的活动。
由于担心 LME 维持市场秩序的能力，英国金融行为监管局 (FCA) 在 1 月份阻止了第一次尝试。
它终于获准在 3 月 20 日延长营业时间，这个日期刚刚被推迟一周到下周一，这样每个人都可以检查他们的镍币，尤其是装袋的镍币。
LME 要重建对其镍合约的信任，已经有重重困难需要攀登。这座山刚刚又增加了 54 吨石头。（此处表达的观点是作者、路透社专栏作家安迪·霍姆的观点。）
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